Приключи ли ерата на висок растеж на Китай – завинаги? | Бизнес и икономика


Когато голяма част от света премина през голяма рецесия през 2008-2009 г., Китай, чрез огромни усилия на правителството, успя да устои на бурята и да подкрепи световната икономика.

Със света, който се клати “опасно близо” до глобална рецесия на фона на войната на Русия в Украйна и три години пандемия от COVID-19, повторение на ръководеното от Китай възстановяване изглежда по-малко вероятно.

Икономиката на страната се увеличи само с 3 процента през 2022 г. Очаква се растежът да остане бавен в първите тримесечия на 2023 г., преди да се възстанови силно през втората половина на годината, според проучване на 37 икономисти, проведено от Nikkei през декември. Средният ръст на БВП, посочен от групата, е 4,7 процента, като по-голямата част от прогнозите падат между 4,0 и 5,9 процента.

И все пак дори най-оптимистичният сценарий за възстановяване на Китай не предвещава връщане към високите темпове на растеж, с които страната беше свикнала от десетилетия. БВП на Китай нараства средно с близо 10 процента годишно, откакто Пекин започна икономически реформи през 1978 г.

Втората по големина икономика в света претърпя бурно развитие от началото на пандемията. След ранния оптимизъм за възстановяването му през 2020 г., многократните репресии срещу частния сектор и строгите блокирания с нулево COVID причиниха хаос във веригите за доставки и накърни доверието на инвеститорите. А януари донесе още лоши новини: населението на страната намаля миналата година за първи път от 60 години, повдигайки тревожни въпроси относно бъдещата работна сила.

Сега, след като президентът Си Дзинпин е ефективно утвърден като доживотен лидер на Китай и страната най-накрая излиза от нулев COVID, може ли страната да се надява да се върне към устойчив висок растеж?

Краткият отговор: Не. Ерата на двуцифрения растеж на Китай почти със сигурност е приключила, казаха икономисти и анализатори пред Ал Джазира. Темпът на растеж, който Китай успява да поддържа през следващите години, до голяма степен ще зависи от това как Пекин се адаптира към структурните предизвикателства, пред които е изправена икономиката му, и въздействието на новите приоритети на Си.

На тази снимка от 6 март 2019 г. жени са отразени върху сребърни панели на водещия магазин на френската луксозна марка Louis Vuitton в централния бизнес район в Пекин.  Китай ще забрани на правителствените власти да изискват от чуждестранни компании да предават технологични тайни в замяна на пазарен дял, каза високопоставен икономически служител в сряда, обръщайки внимание на ключово оплакване в основата на настоящия търговски спор между Китай и САЩ.  (AP Photo/Andy Wong, файл)
Жени, отразени върху сребърни панели на водещия магазин на Louis Vuitton в Пекин, Китай. Икономическият растеж на Китай го превърна в един от най-големите световни пазари за луксозни стоки, наред с други сектори [File: Andy Wong/AP Photo]

Бързо издигане, тихо падане

Годините на висок растеж на БВП на Китай означават, че икономиката му се е увеличила повече от десетократно между началото на века и 2021 г., от 1,2 трилиона долара до почти 18 трилиона долара, според данни на Световната банка. За разлика от това, БВП на Съединените щати, най-голямата икономика в света, е малко повече от два пъти по-висок от размера си през 2000 г.

През следващите години обаче темпът на растеж на Китай ще се забави до между 2 и 5 процента, според оценки на икономисти, с които Al Jazeera разговаря.

И дори това прикрива промяна, която вече е в ход, каза икономистът Майкъл Петис, базиран в Пекин старши сътрудник във Фондацията Карнеги за международен мир. Фокусирането върху числата на БВП рискува да пропусне гората вместо дърветата – такива цифри дават само непълна, забавена във времето картина на китайската икономика. „Ерата на висок растеж изглежда приключва сега според цифрите, но всъщност, по отношение на продуктивните инвестиции, тя приключи преди около 10 до 15 години“, каза той пред Al Jazeera.

Петис каза, че БВП – първоначално използван за измерване на западните икономики – не е създаден с цел улавяне на аномалии, причинени от „меките бюджетни ограничения“ на Китай, което се отнася до модел, при който държавата се намесва, за да покрие разходите, надвишаващи приходите, получени от проект. Например една канализационна система, изградена в пустинята Гоби и такава в Пекин, може да добави еднаква стойност към БВП на Китай, въпреки че първата има малка икономическа стойност.

“[In China]можете да продължите да губите пари за много дълго време, ако това е политически необходимо… но това не отразява основния производствен капацитет на икономиката“, каза той.

Повечето икономисти изглеждат убедени, че предишният модел на растеж на Китай е изчерпан. Но тъй като икономиката на страната е в разгара на голям преход, бъдещето е неясно.

Възрастна жена раздава лакомства на посетителите във Fengyiyuan, финансиран от правителството старчески дом в центъра на Пекин, петък, 19 март 2010 г. Текущото съотношение в Китай от 16 възрастни хора на 100 работници се очаква да се удвои до 2025 г., след което отново да се удвои до 61 до 2050 г., което се дължи отчасти на политиките за семейно планиране, които ограничават повечето семейства до едно дете, се казва в американско проучване.  (AP Photo/Andy Wong)
Жена предлага сладкиши на посетителите във финансиран от правителството старчески дом в Пекин през март 2010 г. През януари 2023 г. Китай заяви, че населението му е намаляло през последната година – за първи път от 60 години [Andy Wong/AP Photo]

Застаряване на населението, забавяне на производителността

Уникалните демографски и икономически условия, които Китай използва, за да постигне безпрецедентен растеж през последните десетилетия, изчезнаха.

Огромните резерви от работна ръка, които подхранваха евтината индустриална база на Китай, намаляват, тъй като населението му застарява бързо. На страната спад на населението през 2022 г последваха години на забавяне на раждаемостта.

Китай ще бъде заменен от Индия тази година като най-населената страна в света на фона на ускоряващата се промяна на мултинационалните компании към преместване на повече производство в други части на Азия, като напр. ВиетнамМалайзия, Индия и Бангладеш.

Тежките инвестиции в недвижими имоти и инфраструктура, които исторически са движели растежа на Китай, също достигнаха своя връх. Хунг Тран, старши сътрудник в Атлантическия съвет, каза, че тези инвестиции са донесли намаляваща възвръщаемост.

Общата факторна производителност на Китай – мярка за това колко продукция действително произвежда една икономика като част от вложените ресурси – вече не расте както преди. Преди 2008 г. растежът на производителността беше средно 2,8 процента, но оттогава се забави до едва 0,7 процента годишно.

Това накара много корпорации и местни правителства с прекомерен ливъридж да достигнат точката на пречупване, както се вижда от краха на най-големия строителен предприемач в страната, Evergrandeпрез 2021 г.

Със сигурност китайските лидери биха могли да дръпнат някои лостове, за да облекчат болката от прехода. Те биха могли да повишат официалната възраст за пенсиониране за мъжете (60) и жените (55) до 65, „увеличавайки процента на трудово участие в икономиката – мярка, използвана успешно от Япония“, каза Хунг. Но дори това може само отчасти да забави кризата: вече делът на населението на Китай във възрастовата група от 15 до 64 години се свива, след като достигна връх от малко под 1 милиард през 2015 г.

Премахването на системата хукоу – която обвързва социалните придобивки с регистрацията на домакинството – може да повиши нивата на урбанизация, поддържайки работната сила в Китай, каза Хунг. Системата в момента често оставя работниците мигранти в градовете без държавни помощи като държавно училище, което служи като възпиращ фактор за по-нататъшната урбанизация.

Автоматизирането на повече производство чрез надграждане върху модерната цифрова инфраструктура на Китай също може да помогне за поддържане на индустриалната производителност.

И все пак, докато Пекин се стреми да смекчи иначе бурното спускане към по-ниска надморска височина, политическото му ръководство определя нови приоритети за пътуването на Китай.

Китайският президент Си Дзинпин маха на събитие за представяне на нови членове на Постоянния комитет на Политбюро в Голямата зала на народа в Пекин, неделя, 23 октомври 2022 г. (AP Photo/Andy Wong)
Китайският президент Си Дзинпин на събитие за представяне на новите членове на Постоянния комитет на Политбюро в Голямата зала на народа в Пекин, 23 октомври 2022 г. [Andy Wong/AP Photo]

Какво иска Си: Поглед отвътре

Си измести политическия фокус на Пекин от мантрата „растеж на всяка цена“, преследвана от предишни лидери след реформите. Вместо това той наблегна на „висококачествения растеж“, който е водещ принцип в текущия петгодишен план на Китай. Това е част от „новата концепция за развитие“ на Си, която дава приоритет на устойчивостта на външен натиск и по-равномерното разпределение на богатството на Китай.

По същество идеята е да се намали зависимостта на Китай от растеж, задвижван от износа, чрез изграждане на икономика, подхранвана от вътрешното потребление, казаха експерти. Здравият вътрешен пазар може да действа като буфер срещу шокове от нестабилна глобална търговска система и западни санкции. Новата стратегия на Китай също има за цел да намали въглеродния отпечатък на Китай, като същевременно преследва авангардни технологии, като усъвършенствани полупроводници и квантови изчисления. Разработването на тези технологии у дома стана още по-важно за страната на фона на вълна от строги ограничения за контрол на износа наложен от САЩ с цел парализиране на китайската индустрия за чипове.

Но може ли „висококачественият растеж“ да осигури бързи темпове на растеж като преди? „На теория може, но не се е случвало досега в историята“, каза Петис. „Потреблението е ключът тук.“

Разходите на домакинствата като дял от общия БВП достигнаха около 38 процента до края на 2021 г., далеч под средното за света от 63 процента, оставяйки Китай с едно от най-слабите нива на потребление сред големите световни икономики.

„Освен ако не можеш да получиш този прилив [household] потребление, БВП ще бъде в най-добрия случай около 2-3 процента“, каза той.

Човек бяга пред Пекинската фондова борса, която отвори врати в Пекин в понеделник, 15 ноември 2021 г. Фондова борса, създадена в китайската столица, за да обслужва предприемачи, отвори търговия в понеделник с 81 компании на фона на репресии срещу технологичните гиганти в страната, която изтри повече от 1 трилион долара от пазарната им стойност в чужбина.  (AP Photo/Ng Han Guan)
Новата фондова борса в Пекин при откриването й на 15 ноември 2021 г. Репресиите на правителството срещу технологичните компании в страната през 2021 г. доведоха до загубата на повече от $1 трилион пазарна стойност [Ng Han Guan/AP Photo]

Какво означава бавният растеж за Китай – и за света

Забавянето на китайския двигател на растежа ще засегне всички, макар и не по същия начин.

Много страни, особено тези, които разчитат на Китай като тяхна основна дестинация за износ, ще почувстват остро спада в търсенето. Скоростта, с която страните могат да се ориентират към други по-бързо развиващи се нововъзникващи пазари, като Индия и Югоизточна Азия, до голяма степен ще определи печелившите и губещите по време на този преход.

Забавянето ще повлияе и на геополитическия баланс на силите. Ако Китай достигне икономически връх през следващото десетилетие, мечтата му да надмине САЩ като най-голямата сила в света ще изглежда по-малко неизбежна. Подобен сценарий може да подтикне Пекин да предприеме по-смели действия спрямо това, което възприема като свои „основни интереси“ – като напр. Статутът на Тайван – докато е в зенита на своята мощ, предупреждават експерти.

Икономистите прогнозират смут и в Китай.

Си възприе крилатата фраза от епохата на Мао „общ просперитет” като водещ икономически принцип, обръщайки фокуса на Пекин към справяне с неравенствата, от жилища до здравеопазване и образование. Въпреки че подробностите за прилагането са оскъдни, общият просперитет също се превърна в реторика на жестока пазарна намеса. Китайските технологични изпълнителни директори, например, обеща милиарди към каузата малко след репресия, която изтрити над един трилион долара в комбинирана пазарна стойност от техните фирми.

„Общият просперитет всъщност не означава преразпределение в смисъла, който се разбира в западните модели на благоденствие“, каза Алисия Гарсия-Хереро, базиран в Хонконг главен икономист за Азиатско-тихоокеанския регион в инвестиционната банка Natixis. В крайна сметка Китай не увеличава ставката на корпоративния данък, която варира от 15 до 25 процента.

Вместо това Китайската комунистическа партия (ККП) ще се насочи към прекомерно натрупване на богатство за преразпределение, но „на кого и как ще бъде решено ad hoc“, каза тя.

Все пак това изместване на фокуса на Пекин към „разделяне на пая“ само по себе си е признание за новата реалност на Китай. В продължение на десетилетия поддържането на висок икономически растеж беше централно за легитимността на управляващата ККП. И все пак, в тази нова ера на по-нисък растеж номинално комунистическото правителство може да изисква нови наративи, за да поддържа легитимност в очите на китайския народ.

„Насърчаването на общия просперитет е необходимо, за да се справим с нарастващото неравенство и разпределението на богатството, което може да доведе до социално недоволство и безредици“, каза Хунг.

Ако Китай се справи правилно, може да завърши с „по-бавен, но се надяваме по-справедлив и устойчив растеж“, каза той. И нов обществен договор между партията и 1,4 милиарда души в страната.



Source link